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「诺贝尔娱乐场客户端」北上资金回流 外资抄底背后的故事

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诺贝尔娱乐场客户端,北上资金回流 外资抄底背后的故事

中国证券报

11月以来陆股通活跃个股明细

代码         证券名称    交易日期     成交金额(亿)    成交净买入(亿)    最新            市盈率(TTM)

收盘价              

601318.SH    中国平安    2018-11-9    7.9023          2.9339            64.62           11.56

600036.SH    招商银行    2018-11-9    7.8535          -1.9610           28.60           9.16

600276.SH    恒瑞医药    2018-11-9    3.9391          -0.5241           64.47           62.46

600519.SH    贵州茅台    2018-11-9    3.6387          -0.2205           562.00          22.18

600030.SH    中信证券    2018-11-9    3.3792          0.4192            16.92           18.95

601398.SH    工商银行    2018-11-9    3.1654          -0.9469           5.35            6.41

601288.SH    农业银行    2018-11-9    2.9511          -1.1566           3.65            6.24

600585.SH    海螺水泥    2018-11-9    2.7134          0.5532            33.35           6.60

601166.SH    兴业银行    2018-11-9    2.2950          -1.2445           15.68           5.37

600887.SH    伊利股份    2018-11-9    2.2572          -0.1474           22.87           22.75

002415.SZ    海康威视    2018-11-9    4.8260          -1.6693           26.35           22.82

000333.SZ    美的集团    2018-11-9    3.9021          -0.9579           39.77           13.09

002027.SZ    分众传媒    2018-11-9    3.8789          -1.9355           5.72            12.17

000651.SZ    格力电器    2018-11-9    1.9191          -0.3365           38.64           8.28

000858.SZ    五粮液      2018-11-9    1.8622          0.3593            50.01           15.91

000002.SZ    万科A       2018-11-9    1.7586          -0.6994           23.55           8.40

002304.SZ    洋河股份    2018-11-9    1.4765          0.3162            94.94           17.70

000001.SZ    平安银行    2018-11-9    1.4732          -0.2083           10.55           7.40

002602.SZ    世纪华通    2018-11-9    1.1426          0.0203            20.25           49.88

000568.SZ    泸州老窖    2018-11-9    1.0754          0.6879            38.97           17.24

601318.SH    中国平安    2018-11-8    9.2783          4.8435            66.30           11.86

600519.SH    贵州茅台    2018-11-8    6.2761          4.1418            570.34          22.51

600036.SH    招商银行    2018-11-8    5.4901          4.7586            30.01           9.61

600585.SH    海螺水泥    2018-11-8    4.8709          4.0164            34.55           6.84

600030.SH    中信证券    2018-11-8    4.0086          1.0610            16.97           19.00

600276.SH    恒瑞医药    2018-11-8    3.5181          2.3009            65.29           63.25

600887.SH    伊利股份    2018-11-8    1.8916          -0.2140           22.88           22.76

601888.SH    中国国旅    2018-11-8    1.8130          0.6029            56.78           33.31

601688.SH    华泰证券    2018-11-8    1.3768          -0.5254           16.80           15.32

600016.SH    民生银行    2018-11-8    1.3512          0.4442            6.27            5.25

000333.SZ    美的集团    2018-11-8    4.3943          -0.1244           40.63           13.37

000002.SZ    万科A       2018-11-8    3.9297          1.3509            23.99           8.56

002415.SZ    海康威视    2018-11-8    3.2793          0.2414            26.94           23.33

000858.SZ    五粮液      2018-11-8    2.7343          1.4020            50.69           16.12

000651.SZ    格力电器    2018-11-8    2.5720          0.3948            39.19           8.40

002304.SZ    洋河股份    2018-11-8    2.1964          0.8522            95.10           17.73

002027.SZ    分众传媒    2018-11-8    1.7309          -0.4884           6.14            13.07

000063.SZ    中兴通讯    2018-11-8    1.5767          0.8706            19.40           -12.33

300146.SZ    汤臣倍健    2018-11-8    1.2634          0.8007            21.12           30.38

300122.SZ    智飞生物    2018-11-8    1.1444          0.3869            44.42           57.61

601318.SH    中国平安    2018-11-7    8.2980          2.8552            66.12           11.83

600519.SH    贵州茅台    2018-11-7    6.9113          1.2981            566.40          22.35

600036.SH    招商银行    2018-11-7    5.6323          2.0467            29.57           9.47

600276.SH    恒瑞医药    2018-11-7    3.9605          1.9060            64.87           62.84

600030.SH    中信证券    2018-11-7    3.6327          0.7422            17.30           19.37

600585.SH    海螺水泥    2018-11-7    2.9475          1.7229            34.20           6.77

600887.SH    伊利股份    2018-11-7    2.5740          0.5077            22.91           22.79

601601.SH    中国太保    2018-11-7    2.0808          0.5649            33.99           18.72

600029.SH    南方航空    2018-11-7    1.9811          1.4143            6.62            26.72

601888.SH    中国国旅    2018-11-7    1.9245          0.0786            56.38           33.08

002415.SZ    海康威视    2018-11-7    4.5265          0.6414            27.14           23.51

000333.SZ    美的集团    2018-11-7    3.8104          1.6366            40.78           13.42

000002.SZ    万科A       2018-11-7    3.4768          -0.4523           23.85           8.51

000651.SZ    格力电器    2018-11-7    2.9877          -0.2435           39.18           8.40

002027.SZ    分众传媒    2018-11-7    2.3636          1.0396            6.29            13.38

000858.SZ    五粮液      2018-11-7    1.9408          0.4676            50.50           16.06

000001.SZ    平安银行    2018-11-7    1.4118          -0.1014           10.81           7.58

000725.SZ    京东方A     2018-11-7    1.3781          0.4140            2.84            22.10

002304.SZ    洋河股份    2018-11-7    1.3576          0.0362            95.42           17.79

002475.SZ    立讯精密    2018-11-7    1.0977          -0.2143           15.49           28.13

600519.SH    贵州茅台    2018-11-6    7.1384          0.9232            566.00          22.34

601318.SH    中国平安    2018-11-6    6.6981          -1.8448           66.80           11.95

600276.SH    恒瑞医药    2018-11-6    4.5601          1.1918            65.41           63.37

600030.SH    中信证券    2018-11-6    4.3510          -1.7411           17.71           19.83

600036.SH    招商银行    2018-11-6    4.2042          -0.2998           29.87           9.57

600887.SH    伊利股份    2018-11-6    2.9070          -0.2603           22.90           22.78

601888.SH    中国国旅    2018-11-6    2.8671          -0.2356           56.05           32.88

600900.SH    长江电力    2018-11-6    2.6226          -0.1866           15.11           14.82

601012.SH    隆基股份    2018-11-6    2.4826          -0.7148           16.92           15.67

600585.SH    海螺水泥    2018-11-6    2.2111          0.8558            34.25           6.78

002415.SZ    海康威视    2018-11-6    5.0708          -1.9723           27.60           23.90

000002.SZ    万科A       2018-11-6    3.9919          -1.6059           24.14           8.61

000333.SZ    美的集团    2018-11-6    3.6821          -1.1152           40.18           13.23

000858.SZ    五粮液      2018-11-6    3.1368          0.0103            50.80           16.16

000651.SZ    格力电器    2018-11-6    3.0694          -0.7299           39.41           8.45

002304.SZ    洋河股份    2018-11-6    2.4493          -0.4002           95.55           17.81

002475.SZ    立讯精密    2018-11-6    2.4068          -1.4817           15.31           27.81

002027.SZ    分众传媒    2018-11-6    2.1517          -0.7212           6.28            13.36

000001.SZ    平安银行    2018-11-6    1.7158          -0.8356           10.84           7.60

002236.SZ    大华股份    2018-11-6    1.1065          0.0868            13.02           15.11

600519.SH    贵州茅台    2018-11-5    11.9430         -0.2510           575.80          22.73

601318.SH    中国平安    2018-11-5    5.5212          -0.1035           66.58           11.91

600585.SH    海螺水泥    2018-11-5    5.1922          0.0004            34.35           6.80

600276.SH    恒瑞医药    2018-11-5    5.0168          1.0792            65.99           63.93

600030.SH    中信证券    2018-11-5    4.3929          0.0289            17.71           19.83

600036.SH    招商银行    2018-11-5    4.0562          2.2307            30.00           9.61

600887.SH    伊利股份    2018-11-5    3.4728          -0.0024           23.22           23.09

600900.SH    长江电力    2018-11-5    2.8327          -1.2430           15.42           15.13

600009.SH    上海机场    2018-11-5    2.5528          1.7894            52.20           24.34

601888.SH    中国国旅    2018-11-5    2.0534          0.2567            57.47           33.72

002415.SZ    海康威视    2018-11-5    7.9190          1.0623            28.23           24.45

000333.SZ    美的集团    2018-11-5    7.3283          -0.8601           41.28           13.59

000002.SZ    万科A       2018-11-5    6.1697          -1.4313           24.04           8.58

000858.SZ    五粮液      2018-11-5    6.1229          1.0242            51.75           16.46

□本报记者 叶涛 

经过10月大幅净流出,11月以来“北上”资金积极加仓,截至9日,累计净流入309.89亿元,金融、地产板块占比最高。素有“聪明钱”之称的外资此番回流A股,背后的投资逻辑为何?这是否意味着,A股中长线投资机会已经到来?

大手笔北上增持

今年以来,沪深两市股指呈现持续回调整理态势,但北上资金逆市净流入参与A股布局积极性不减。Wind数据显示,在10月一度大肆撤离避险的情况下,11月以来,北上资金重现净流入,再度流露看多A股的热烈预期。

截至11月9日,本月沪股通资金实现210.78亿元净流入,深股通资金实现99.11亿元净流入,北上资金合计净流入309.89亿元。由此,今年以来北上资金累计净流入A股规模达到2621.51亿元,占沪深股通开通以来净流入总额的42.9%。尤其11月首周,北上资金单周净流入、成交占比均创新高,对盘面形成支撑。

A股自10月19日盘中创三年低点2449.2之后展开震荡攀升,10月30日起更是连续四个交易日弹升,将指数送上2600点台阶,11月2日盘中最高触及2676.48点,创出10月11日以来区间最高点位。

分析认为,在此期间北上资金迎来了集中换手。在10月初北上资金净重流出之后,最近北上资金又迎来了历史上最大规模的集中流入。反映出国际投资者对于国内情况的看法转变。

无独有偶,继富时指数之后,MSCI明晟日前表示,MSCI确实正在就把A股在其指数中的权重由5%提升至20%一事进行磋商,计划分两个阶段实施,时间点分别为2019年5月明晟半年度指数评估审议和2019年8月的季度指数评估审议。

据此预测,纳入比例一旦提升,可能会吸引逾800亿美元境外资金进入A股市场,按照最新汇率计算,这意味着超过5500亿元人民币的外资正静候入场。随着A股国际化进程不断加速,外资已经成为A股市场的重要资金来源。

对此,市场人士普遍认为,中长期来看,A股的低估值和成长性在全球范围仍然具有较大吸引力,预计未来海外资金对国内市场的风险偏好将会逐渐修复,年内北上资金重点布局的标的后市获取超额收益机会或较大,值得关注。

青睐金融消费

事实上,北上资金此番回流A股,其净流入规模、成交金额等已将A股在当前点位的配置价值彰显无疑。

并且,就在11月2日当天,北上资金也一鼓作气打破了互联互通机制开通来的多项纪录——实现成交金额428亿元,买入规模301亿元,净买入174亿元,一举突破当年沪港通开通当天的历史最高水平。北上资金多项纪录被改写,外资加速抄底A股。

分板块来看,北上资金加仓最多的行业依然为大消费、大金融。上上周北上资金行业持股市值增加部分最高的前五个行业为食品饮料、银行、非银金融、家用电器、医药生物,市值增加部分分别为83.06亿元、69.67亿元、61.00亿元、27.37亿元、25.55亿元。相对数值上(同比变化比例),同比增加最多的五个行业为建筑材料、建筑装饰、房地产、电子、医药生物,增加的比例分别为19.50%、19.14%、17.51%、17.17%、15.66%。

中原证券分析师王哲认为,这说明A股对外资仍然有配置价值,外资仍然会坚定加仓A股。并且,汇率稳定下,外资加仓A股的步伐也没有了后顾之忧。据彭博报道,美国总统特朗普希望在11月底于阿根廷举行的G20峰会上与中国就贸易问题达成协议,并已要求美国主要官员开始起草可能的条款。叠加11月6号在上海召开的“进博会”影响,市场前期对于贸易战的顾虑将逐步消退,市场的估值有望继续修复,外资大概率继续加仓A股。

增减持存结构性特征

其实,从盘面看,北上资金此番“扫货”的重头多少显得有些另类,与近期消费、金融板块联袂深度回落有些格格不入。

数据显示,银行、非银金融、食品饮料板块是上周跌幅最大的行业板块,具体跌幅分别为4.53%、4.14%、3.94%。并且从基本面看,蓝筹行业普遍业绩疲软,为何此时北上资金却选择全力抢筹?

国盛证券分析认为,这与外资更青睐本土优势或特色产业息息相关,其偏好有持续性,且外资持续流入阶段,相关个股的股价走势与外资持股比例变化的契合度远高于与盈利的契合度。

该机构分析师张启尧进一步表示,落脚到A股市场,大消费是典型的本土优势企业,短期尽管部分消费板块基本面承压,但外资审美偏好的持续性弱化了对于短期业绩的敏感性,以大消费为代表的白马蓝筹股将成为引导国际资金长期流入的主要动力。

结合市场走势来看,外资大幅回流消费股,一方面也是受11月初市场回暖、悲观情绪缓解影响;另一方面,则是受到此前消费白马股回调刺激,抄底意愿明显。梳理年中以来北上资金运行趋势可以发现,弱势行情下金融地产明显受到陆股通追捧,成为资金的“避风港”,而反弹修复行情下,北上资金则更多流向消费板块。

个股层面来看,这种规律变化更为明显。当前,北上资金二十大重仓个股依旧集中于消费白马股。陆股通净买入规模前五位分别是贵州茅台、中国平安、招商银行、五粮液、格力电器;而陆股通净卖出规模前五位的则是华域汽车、大秦铁路、鞍钢股份、天齐锂业、长江电力。

对此,张启尧表示,结合近期市场运行特征判断,外资这种结构性增减仓,对于股市风格的引导还将起到至关重要的作用。

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